Что такое ценные бумаги и какие их основные свойства

Ценная бумага – документальное выражение имущественных или денежных прав, передача которых осуществляется путем покупки или продажи этих документов. Их выпуск называется эмиссией, а организацию, проводящую выпуск, – эмитентом. Обращение ценных бумаг в нашей стране регламентируется ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ и Гражданским кодексом.

Содержание:

Основные признаки и функции
Разновидности ценных бумаг
Классификация ценных бумаг

Основные признаки и функции

Любой биржевой документ можно отличить по нескольким основным признакам.

Обращаемость на рынке. Ценные бумаги могут быть прямыми участниками торговых сделок, покупаться и продаваться на специально организованном рынке. Использование их в качестве платежного инструмента облегчает работу с другими товарами.
Документальность. Ценные бумаги содержат все предусмотренные действующим законодательством реквизиты, а значит, являются официальным правовым документом.
Доступность для оборота. Ценные бумаги могут использоваться не только в рыночных отношениях, но и быть объектами гражданско-правовых отношений и участвовать в процессах дарения, займа и других операциях.
Стандартность. Существует определенный тип содержания, которому должны соответствовать все ценные бумаги.
Регулируемость законом. Действующее законодательство должно признавать документ и контролировать его хождение согласно правилам.
Ликвидность. Ценная бумага может быть в любой момент переведена в денежные средства по желанию держателя.

Разновидности ценных бумаг

Биржевые документы можно разделить на две большие группы: основные и производные, или, как их еще называют, дерривативы.

Основные ценные бумаги. Они содержат в себе права на какие-либо материальные активы. К этой категории относятся акции, облигации, векселя, банковские сертификаты и другие документы. Рассмотрим подробнее самые популярные из них.

Акции. Наиболее распространенный вариант рыночных активов. Представляют собой эмиссионные ценные бумаги, которые позволяют их держателям получать соответствующие дивиденды от эмитента, а также иметь долю в управлении компании и рассчитывать на часть ее имущества в случае возможной ликвидации. Впрочем, дополнительно можно выделить простые акции, дающие равные права всем владельцам, и привилегированные, которые предоставляют их держателям твердые привилегии при распределении имущества.
Облигации. Долговые ценные бумаги, дающие право на возвращение вложенной суммы с процентами. Облигации могут быть государственными и корпоративными, имеющими разную степень доходности и риска.
Векселя. Долговое обязательство, позволяющее держателю требовать сумму долга с эмитента при наступлении времени выплаты. Характеризуются небольшим сроком обращения.
Банковские сертификаты. Иначе говоря, это свидетельство об открытом вкладе между банком и вкладчиком. Банк по истечении срока договора обязуется вернуть вклад с соответствующими процентами. Разновидностью банковского сертификата является сберегательная книжка.

Перечислены так называемые первичные ценные бумаги, которые основаны на активах. Существует также понятие вторичных, основанных, в свою очередь, на первичных: депозитарные расписки, варранты или подписанные права на акции.

Производные ценные бумаги. К этой категории относятся бездокументарные формы выражения прав на активы. Это фьючерсные контракты различных типов, опционы и свопы.

Фьючерсные контракты. Это вид обязательств, согласно которым продавец обязуется передать покупателю товар по той цене, которая была зафиксирована в соглашении при покупке вне зависимости от изменения ее стоимости в дальнейшем, а покупатель обязуется совершить покупку. Гарантией выполнения обязательства является внесение залога на счет посредника, который осуществляет фьючерсные торги.
Опционы. Этот вид имеет некоторое сходство с фьючерсными контрактами. Отличие заключается в предоставлении покупателю не обязательства, а права на покупку или отказ от сделки. Следовательно, опционы исполняются в тех случаях, когда являются выигрышными по цене.
Свопы. Соглашение об обмене активами между сторонами в соответствии с контрактными обязательствами. Свопы не являются биржевой ценной бумагой. Это контракты, ликвидность которых обеспечивают банки и дилеры, участвующие в сделках.

Классификация ценных бумаг

Методов классификации биржевых документов существует достаточно большое количество. Они могут отличаться друг от друга по срокам или форме существования, национальному происхождению, форме выпуска или владения, уровню риска и другим показателям.

Классификация по сроку обращения. Существуют срочные и бессрочные ценные бумаги. Срочные дополнительно делятся на три подвида по сроку их обращения:

краткосрочные – до 1 года;
среднесрочные – до 5 лет;
долгосрочные – свыше 5 и до 30, а в некоторых случаях и до 40 лет.

Срок обращения бессрочных бумаг, соответственно, не связан никаким временным периодом.

Классификация по форме существования. Классическим видом представления документа является бумажная форма. Однако с развитием рынка и появлением новых способов торговли все чаще ценные бумаги выпускаются и в бездокуметарном, или безбумажном виде.

Классификация по форме владения. Ценные бумаги могут быть оформлены на непосредственного держателя или на предъявителя. При передаче предъявительского актива не нужно указывать имя владельца, а именной актив требует специальной регистрации и передается по соглашению сторон с указанием данных держателя.

Классификация по форме выпуска. Ценные бумаги могут выпускаться крупными партиями или поштучно. Бумаги, выпускаемые серийно, подлежат обязательной государственной регистрации и называются эмиссионными. Неэмиссионные регистрации не подлежат и выпускаются небольшими партиями или поштучно.

Классификация по виду эмитента. Ценные бумаги могут выпускать как частные лица и компании, так и муниципальные или государственные органы.

Классификация по степени обращаемости. На обращаемость бумаг могут быть наложены ограничения, в результате чего они продаются выпустившим их эмитентом. Но большая часть рыночных активов является свободно обращаемой, т. е. активно участвует в рыночных операциях.

Классификация по форме привлечения капитала. Различают долевые ценные бумаги, отражающие долю в уставном капитале, и долговые, которые можно представить в виде формы займа денежных средств.

Классификация по уровню риска. Работа с ценными бумагами всегда сопровождается различной степенью риска. На этот показатель влияет совокупность других параметров. Различают:

безрисковые;
низкорисковые;
среднерисковые;
высокорисковые.

Безрисковые бумаги выпускаются в виде государственных казначейских векселей на краткосрочный период. Государственные облигации относятся к низкорисковым активам, корпоративные – к среднерисковым. Обычные акции чаще всего попадают в категорию бумаг с высоким риском.

Для удобства визуального представления характеристик основных ценных бумаг можно сопоставить их в таблице по ключевым видам классификации.

Вид бумаги	Обращение	Выпуск	Форма существования	Форма владения	Вложение средств
Акция	Бессрочное	Эмиссионная	Любая	Именная	Долевое
Облигация	Срочное	Эмиссионная	Любая	Любая	Долговое
Вексель	Срочное	Неэмиссионная	Документарная	Любая	Долговое
Банковский сертификат	Срочное	Эмиссионная	Документарная	Любая	Долговое
Закладная	Срочное	Неэмиссионная	Документарная	Именная	Долговое

Современная рыночная экономика невозможна без грамотно организованных отношений, главным объектом которых являются ценные бумаги. Они позволяют значительно упростить эти отношения и сделать их максимально открытыми и выгодными для всех участников рынка.

Источник

Ценными бумагами являются банковские сертификаты, векселя, облигации, банковские и долговые расписки, закладные, чеки и акции, фьючерсы, опционы и т.д. Бумаги выпускаются именными либо подготовленными на предъявителя и используются в совершении финансовых операций на фондовых рынках брокерами, инвесторами, банковскими структурами.

Что это такое — рынок, где торгуют ценными бумагами

Фондовый рынок является организацией для проведения операций с акциями, паями, векселями, облигациями и т.д. На рынке действует система правил по совершению экономических операций между структурами, выпускающими бумаги, и лицами, организациями, приобретающими их.

Выпуск бумаг осуществляется эмитентами. Сделки по приобретению пакетов акций заключаются на специальной торговой площадке — фондовой бирже, предоставляющей возможность оперативно приобретать бумаги, обеспечивающей безопасность в проведении услуг и стабильное поддержание рыночной стоимости.

На бирже функционируют следующие участники:

банковские структуры;
брокеры;
частные инвесторы;
эмитенты;
инвестиционные компании.

Операции и сделки между участниками и механизмы деятельности биржи определяет федеральное законодательство. Операции с бумагами осуществляются также внебиржевыми организациями.

Рекомендуется проверять информацию о компаниях (наличие регистрационного номера, свидетельств), пользоваться проверенными структурами либо проводить операции через биржу.

Понятие (определение) ценных бумаг и для чего они нужны

Многих интересует, что такое ценная бумага. Это документ, выпущенный с соблюдением установленной законодательством формы и реквизитов, подтверждающий имущественные права, которые реализуются при его предъявлении. Данные справки являются собственностью компании или частного лица. Владелец бумаг обладает установленными законодательством правами.

Классификация

При реализации учитываются типы бумаг и их классификация.

Основные виды ценных документов:

биржевые;
внебиржевые.

Биржевые бумаги представлены на официальных фондовых рынках крупными компаниями, акционерными обществами. Гарантом надежности документов и законности сделки между сторонами выступает биржевая организация.

Внебиржевые бумаги востребованы покупателями, выпускаются частными компаниями, могут использоваться в сделках с небольшими и крупными организациями. Специалисты рекомендуют обеспечить качественную проверку законности сделки и нотариально заверять деловую операцию.

Понятие и виды бумаг по субъекту прав подразделяют документы на ордерные, именные и на предъявителя.

Именные бумаги содержат полные данные о собственнике, указанные в специализированном реестре собственников либо на предлагаемом бланке. Для смены статуса собственности на документ требуется подтверждение личности владельца.

Понятие ценных документов, выпускаемых на предъявителя, предполагает использование бумаг без дополнительной идентификации. При переводе прав владения документами не потребуется предъявление идентификационных справок.

Для ордерных документов субъектом прав является гражданин, указанный в справке. Распоряжаться правами может собственник либо законный представитель, назначенный приказом.

Понятие ценных документов по экономическому статусу включает два вида: долевые и долговые.

Кроме этого, есть еще:

расчетные;
вкладные;
товарораспределительные.

Особенности ценных долевых документов заключаются в возможности распоряжаться использованием эмитента по объему принадлежащей гражданину процентной доли. К списку долевых бумаг относятся акции и другие справки.

При решении вопроса, зачем нужны ценные долговые бумаги, учитываются обязанности эмитента пакета документов предоставить их собственнику прописанную при заключении договора сумму либо другие активы в нужном количестве и соответствующими качественными характеристиками. К долговым бумагам относятся векселя, чеки, сберегательные сертификаты, биржевые документы и т.д.

Расчетные бумаги удостоверяют обязанность эмитента выполнить выплату утвержденной денежной суммы владельцу документа. Вкладные бумаги документируют обязанность банка выдать денежную сумму от вклада.

Товарораспорядительные документы подтверждают право собственника распоряжаться указанным имуществом.

По типу эмитента выделяют следующие подвиды:

корпоративные документы — выпускают некоммерческие и коммерческие компании;
государственные — выпускаются государственными структурами (федеральными, субъектов федераций);
муниципальные — бумаги выпускаются органами местного самоуправления.

По срокам использования документы подразделяются на следующие подвиды:

краткосрочные — подлежат применению в срок меньше 12 месяцев;
среднесрочные — от 1 года до 5 лет;
долгосрочные — срок обращения составляет более 5 лет;
бессрочные — не имеют ограничений по периоду применения.

По форме выпуска бумаги являются документарными либо бездокументарными.

Различают типы бумаг по форме владения:

регистрируемые;
нерегистрируемые.

Бумаги могут регистрироваться в государственных органах. Обязательное требование — регистрация эмиссионных документов. По российскому законодательству обязательный учет должны пройти акции, банковские сертификаты, облигации, закладные. Остальные бумаги разных объемов выпуска не подлежат обязательной госрегистрации.

Документы подразделяются на российские либо выпущенные иностранными компаниями.

По цели применения бумаги могут быть инвестиционными, выпускаемыми с целью получения прибыли, либо неинвестиционными (служат для организации операций на рынках товаров).

По степени риска бумаги разделяются на следующие подвиды:

безрисковые — с краткосрочным периодом действия до 1-3 месяцев (государственные векселя и т.д.);
низкорисковые — включают стандартные государственные акции, векселя и т.д.;
среднерисковые — корпоративные облигации;
высокорисковые — к данному типу относятся стандартные акции.

Качественные свойства

Понятия и виды ценных документов имеют следующие качественные признаки:

Обращаемость — качество бумаг приобретаться и реализовываться на рынке, являться платежным инструментом.
Доступность для оборота — физические лица могут использовать бумаги в гражданских сделках.
Регулируемость и признание государственными структурами обеспечивает безопасность применения документов.
Доходность — операции с документами приносят прибыль владельцам.
Рыночность — разные виды государственных ценных бумаг отличаются по стоимости, изменения цен связано с состоянием рынка.
Ликвидность — документы можно быстро продать и перевести в денежный эквивалент.
Серийность — бумаги выпускаются по стандартному образцу, имеют серийный номер для защиты.
Риск — предусматривается возможность финансовых потерь при владении пакетом акций, векселей и совершении операций, инвестиций.

Сущность и функции бумаг (кратко):

Могут характеризовать экономическое положение в РФ либо других государствах. Стабильность курса подтверждает рост и развитие экономической системы страны.
Акции, чеки и другие документы позволяют перераспределять капитал между разными экономическими областями.
Пакеты акций позволяют аккумулировать свободные накопления граждан, обеспечивая мобилизующую функцию.
Позволяют контролировать оборот денежных средств, осуществляя регулирующую функцию.

Откуда берутся бумаги и кто их выпускает

Правом выпуска ЦБ обладают государство и другие органы власти Российской Федерации, физ- и юрлица. Эмитентом называют исполнительный орган или юридическое лицо, выпустившее документ, эмиссией является процесс выпуска и реализации среди потенциальных собственников.

Выпускают документы для следующих целей (основной перечень):

привлечения дополнительного капитала в акционерные общества либо роста активов компании;
преобразования организации в акционерное общество;
перераспределения процентной собственности правообладателей ценных документов;
привлечения заемных инвестиционных средств.

Основные виды

Виды ценных бумаг и их характеристики в таблице:

ВидХарактеристикиАкцияИменная, бессрочная, только в границах внесенных средствОблигацияИмеет купонный процент, является долговым свидетельствомВексельДолговое свидетельство, выпускается в бумажном форматеРаспискаПредставляется на имущественные услуги, товары, выдается 1 раз, не регулируется законодательствомОпционИмеют фиксированную стоимость, ограниченное время совершения сделкиФьючерсыЯвляются контрактами, отличаются схемами выплат

Акции

В рейтинг ценных документов входят акции. Эмиссионный документ закрепляет права собственника (акционера) на приобретение части АО в форме дивидендов, позволяет управлять активами и определяет часть имущества, которое останется после закрытия.

Стоимость акционных пакетов может изменяться в течение года, поэтому есть возможность получать доход от разницы в курсах покупки и реализации за наличные средства.

К качественным характеристикам акций относятся:

номинальная цена акции определяет размер доли в установленном капитале;
дивиденд — часть прибыли, которая приходится на 1 акцию;
эмиссионная цена — рыночная цена акции при выпуске в первичный оборот;
балансовая цена высчитывается как соотношение активов к числу акций;
ликвидационная цена акции рассчитывается на период закрытия торгов;
курсовая цена — сумма, по которой бумага котируется на финансовой бирже.

Список акций по форме выпуска:

Обыкновенные — выпускаются компаниями, основная цель приобретения данных акций заключается в возможности управления предприятием, т.к. по ним начисляются проценты.
Привилегированные — акции не дают права управления компанией, однако позволяют получать стабильный пассивный доход. При реорганизации компании выплаты по акциям привилегированным будут осуществляться в первую очередь.

Облигации

В перечень основных ценных документов входят облигации. Документы предоставляют собственникам право на получение от лица или компании, выпустившей облигацию, в указанный период номинальную цену либо эквивалент в виде имущества. Облигация позволяет владельцу получать фиксированный процент от ее номинальной цены.

Выпускаются также купонные облигации, позволяющие получать доход посредством выплаты купонов. Дисконтная разновидность документа позволяет получать доход в виде разницы между номиналом и ценой покупки.

Векселя

Векселя — ценные бумаги, которые являются имуществом. Документ удостоверяет задолженность одного лица другому (кредитору). Права на долг можно передавать другому гражданину посредством приказа владельца векселя.

Бумаги делятся на следующие подвиды:

Простой вексель — обязательство задолжавшего лица выплатить денежную сумму кредитору в зафиксированном размере и на условиях, прописанных в бумаге. Соло-вексель может оформить сам плательщик, т.к. документ является долговым обязательством.
Переводной вексель — содержит приказ кредитора, подготовившего его, с обращением к заемщику выплатить описанную сумму третьему лицу (векселедержателю).

Банковский сертификат

Пример финансовой бумаги — банковский сертификат, позволяющий размещать денежные накопления в банке на указанный срок и снимать проценты. Получать начисления можно в любое время. Сертификат оформляется на предъявителя, при этом обналичить документ может другой гражданин. Средства по сертификату можно получить в любом городе государства. Преимущество сертификата заключается в повышенном процентном тарифе, поэтому при хранении средств на счете накопления будут больше стандартного депозита.

Сертификат как деловая бумага имеет повышенную годовую процентную ставку, однако при решении досрочной сдачи бумаги в банк проценты будут потеряны, и ставка понизится. После прекращения периода действия сертификата не предусматривается его продление в автоматическом режиме.

Необходимо учитывать, что сертификат не относят к документам, которые участвуют в программе страхования вкладов. При его оформлении требуется определить количество бумаг для учета и период их использования.

Чек

К видам государственных ценных документов относится чек, который содержит распоряжение лица, предоставившего его, выполнить выплату указанной денежной суммы. В качестве чекодателя может выступать лицо, которое имеет сбережения в банке. Чекодатель не должен отзывать право на выплату до указанного в бумаге срока.

При решении вопроса, какие бывают чеки, учитываются следующие разновидности:

Денежные — используются для оплаты держателю наличных средств, зарплаты, бытовых нужд, расходов в командировке и т.д.
Расчетные — применяются для безналичной оплаты, в документе указывается приказ чекодателя для банка о переводе средств со счета для получателя.

Фьючерсы

Фьючерсами называется договор, обеспечивающий изменение прибавки либо потери в сделке ежедневно, а не только в расчетный день. Торги осуществляются каждый день. При большом повышении покупатель может снять прибыль по стоимости, указанной на торгах.

В последующие дни продажи возобновляются. Схема выплаты разницы может быть ежедневной. Фьючерсные контракты могут быть процентными, товарными, индексными, валютными и т.д. Для гарантирования выплат требуется вносить залог, который сохраняется за посредником. Фьючерс может окупаться в течение утвержденного периода действия и перекупаться другими лицами либо организациями.

Опционы

К ценным бумагам относится опцион. Под финансовым документом подразумевается контракт, позволяющий получить право покупки либо продаж актива по фиксированной стоимости на протяжении указанного отрезка времени либо отказаться от заключения сделки.

Продавец обязан реализовать право собственника опциона за денежное вознаграждение. Преимущество опциона заключается в предоставлении права выбирать вариант действий на финансовом рынке.

Биржевая услуга относится к сложному понятию, и классификация опционов предполагает разделение их на виды в соответствии с направлением финансовой сделки, периодом исполнения, соотношением цены страйк и основных активов.

По направлению совершаемой финансовой операции опционы подразделяются на подвиды:

Предназначенные для покупки (опционы Call) — предоставляют право приобретать базовые активы. Владелец также имеет обязательства по реализации активов.
Выпускаемые для продажи (опционы Put) — позволяют покупателю продавать активы.

В соответствии со сроками исполнения документы подразделяются на европейские и американские:

Европейские — долгосрочные, предъявляются в указанную дату исполнения.
Американские — исполняются в любую дату (в рабочий день) в период от даты подписания договора до истечения срока сделки. В деловой России преимущественно значение имеют американские опционы.

В соответствии с соотношением цены основного актива и цены страйк документы подразделяются на следующие подгруппы:

«в деньгах» — опцион имеет фиксированную внутреннюю цену;
«около денег» — опцион, в котором страйк равен базовому денежному активу;
«вне денег» — опцион, не имеющий внутренней цены, размер реализации определяется рыночной ситуацией.

Первичные и вторичные фондовые активы

Сущность понятия фондового рынка предполагает разделение на первичный и вторичный.

На первичном фондовом рынке выполняется распределение документов, выпущенных компаниями и государственными структурами. Часто распределение осуществляется через банковские структуры. На данном рынке преимущественно применяются внебиржевые операции, пакеты акций или вексели приобретаются специализированными крупными финансовыми структурами. Первичный рынок позволяет привлекать новые капитальные вложения.

Рынок вторичный позволяет продавать и покупать уже вышедшие, находящиеся в обороте, бумаги. Операции проводятся на фондовых биржах либо с помощью внебиржевых организаций.

Фондовые биржи являются централизованными структурами, которые обеспечивают взаимодействие продавцов и потенциальных покупателей.

Внебиржевая форма рынка является обширной сетью телекоммуникационных систем, соединяющих потенциальных покупателей и продавцов. В некоторых внебиржевых операциях лица не могут проконтролировать надежность предложений. Специалисты рекомендуют собирать подробную информацию о сертификации, истории сделок компаний.

Источник